又到了挥别2013之时，延续着之前的惯例，各类“2013十大热词”受到了网友的盘点与热议，而“互联网金融”更是热词中的热词。从拍拍贷等平台传统P2P模式的引进，到永利宝PCP模式的创新，互联网网贷模式同样也存在南橘北枳的现象。
1983年尤努斯博士为实践现代经济理论在解释和解决贫困方面存在缺陷创建了格莱珉银行，成为最初P2P金融发展的雏形。2005年11月，美国prosper将这一思想进一步提炼和创新，创办了prosper网络小额贷款平台，让资金富余者通过prosper向需要借款的人提供贷款，并收取一定利息，2007年上海拍拍贷复制LendingClub模式，在其平台上，用户自行发布借款信息，自主选择项目出借资金，P2P平台仅作为信息与资金的中介，用户对借款人信息进行自我评估，对出资额自担风险。
传统P2P模式在征信体系健全的美国得以应用快速发展，但来到中国则显得有些“水土不服”，因此，国内一些网站对传统P2P模式进行了创新，进行线上线下的相结合。网贷平台线下开发项目，线上与资金对接。经过近几年互联网金融中国化的实践表明，传统P2P模式还不适应当下国情，而线下业务相对更为直接、灵活，平台实地调查项目信息，大大提升了风控能力。
而永利宝平台在不断探索中，创新提出PCP模式(即person-company-person)。PCP模式是在我国P2P发展过程中，为了解决P2P模式的风险控制问题，再一次的模式创新。模式中的中间主体——公司(company)即为各类金融机构，主要是一些从事专业金融借贷的小额贷款公司、担保公司、投资公司等。PCP模式通过与此类专业金融机构的合作和融合，使得此类金融机构可以将其长期从事金融业务的专业经验，在互联网金融领域得到极大地发挥。从投资者而言，无论是这类机构(company)的专业经验，还是资金实力，都可将整个网贷过程的风险降到最小，给予投资人相应保障。由于PCP模式下的借贷项目均由第三方金融公司提供，这进一步强化了网贷平台本身的独立性;避免平台本身对项目审核不严，甚至虚构项目的风险。
为什么传统P2P在国外，尤其是欧美国家风生水起，而到了国内就得变种成PCP模式呢？南橘北枳，永利宝CEO余刚从以下三方面做了剖析：
1、信用体系的差异
欧美国家拥有着较为完善的信用体系制度。一个人从出生开始，学习成绩好坏，做了几次义工，违反了几次交通法规，欠交几次水电费，信用卡逾期还款了几次，都被记录在个人档案中。一旦个人诚信记录上有污点，对其工作就业，升职评级，金融服务都会有重大影响。在德国，有一华人留学生，仪表堂堂，学习成绩优异，口语表达能力出色;但其在求职时连续被几家大公司婉拒了。最后一名人事经理遗憾的告诉他，因为他有一次地铁逃票被处罚的经历，所以德国的大公司都不会聘用他。由此可见，欧美国家公民如果在P2P平台上进行小额借款，如果到期违约，其付出的违约成本要远大于其借款金额，且代价是全面、深远的。
中国当前也在努力建设个人诚信档案，但现实问题是起步晚，各地发展不均衡，后门暗箱操作普遍。比如，在一些三四线城市或者农村，有两张身份证的人不在少数;再比如，有些专业黄牛，通过银行内部人士的关系，可以随意更改当事人之前的银行信用记录。由此对比，在中国，人们的违约成本实在太低，低到甚至滋生出一些专业从事P2P平台上骗贷的骗子。所以，目前阶段的中国信用体系土壤无法滋养传统P2P市场。
2、国民素质的差异
国民素质包含国民的教育素质和精神素质。虽然近年来中国大学教育的扩招，使得中国人受大学文化教育人数一直呈上升趋势，但由于中国13亿人口的庞大基数，有大学学历及以上的人群占比约6%;而欧美日等发达国家的该比例超过30%。
至于在精神素质方面，当代中国人一直被西方国家诟病是没有信仰的民族。欧美国家，甚至尤努斯所在的孟加拉国，国民拥有普遍的宗教信仰。欠钱不还，真主/上帝是会惩罚他的，下辈子是要进地狱的。而当代中国，人们无论在道德层面还是在信仰层面，对待借款违约的态度远逊于西方国家。
3、金融体系的差异
美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 简称FDIC)的数据显示，2013年，美国拥有7000家左右银行，大部分是小银行，服务于小微企业。所以美国的lendingclub，prosper其实就是小银行的网络版，美国老百姓明白P2P的本质。
而中国的银行体系几乎都是国有的，四大行+股份制银行+各地城商行、农商行也就几百家，服务对象至少是中小企业，且条件苛刻。小微企业的金融服务远远落后，只有小贷公司、担保公司、典当行以及民间投资公司介入其中。所以永利宝提出的PCP模式，就是要联合这些服务于小微企业的金融公司，让中国老百姓在享受高投资回报的同时，受到这些金融公司的联手保障。缺乏实体金融公司本地化的风险控制管理，纯粹线上的P2P交易，在中国更似空中楼阁。
总而言之，就目前中国的征信体系、国民素质而言，因为违约成本低，信息不健全，纯粹的P2P平台的项目违约风险高。而依托传统线下金融公司的PCP模式有望发展成为中国互联网金融的主流模式。
