获利扩大主要是裁员和高获利阅读系统与软体产品营收成长所倄。
【中外玩具礼品网】想要从望子成龙的商机中寻找获利机会的投资人，可以观察教育性玩具与软体制造商LeapFrog(LF 美国跳蛙)。该公司市值3.96亿美元，周一股价创下52周高点，年报酬率达390%。第四季财报更显示公司营运开始好转。LeapFrog第四季转亏为盈，获利2900万美元，每股46美分，优于去年同期的亏损4400万美元，即每股70美分。营收成长37%，至1.89亿美元。获利扩大主要是裁员和高获利阅读系统与软体产品营收成长所倄。毛利率由37%增至44%，营业利益率则由负升至正15%。LeapFrog重要的节省成本和带动营收的因素，是该公司新的行销系统。公司大砍季度广告支出36%，至2600万美元，将焦点从电视转至商展及个人化线上行销。LeapFrog的Learning Path系统可让父员线上登入并追踪子女的学习进度。这项功能非常适合个人化的交叉销售。截至1月31日为止，LeapFrog透过Learning Path总共记录到300位名客户，远高于一年前的100万。2009年的线上销售成长18%。LeapFrog在2007、2008及2009年皆为亏损，但流动性仍佳。拥有现金6200万美元，速动比率为2.1，无负债。分析师对股价抱持乐观。彭博追踪的七名分析师中，有五位建议买进，两位建议卖出。分析师预期股价可望再涨13%，至6.17美元。目前股价/预估盈馀比为15倍，较同业低15%。计算净值和营收後仍显得便宜。大股东之一为BlackRock(BLK)，拥有4.6%股份，以及Societe Generale(SCGLY)子公司TCW Group，拥有3.6%股份。两者皆在第四季增持股份。（编辑：哲）
