孩之宝与eOne（小猪佩奇原出品方）的“婚姻”仅存续了两年左右，就要面临“拆伙”了，动作的背后，是公司整体策略的大调整……
孩之宝官网确认了出售eOne的消息
孩之宝要“转卖”eOne的消息早已传了一段时间，而在本月17日，孩之宝官方终于在官网上正式确认：孩之宝启动eOne电视和电影业务的销售流程。
等等，原来只是将eOne的部分部门剥离，而非整体。孩之宝在官方通告中指出，由于该部分业务对公司的品牌娱乐战略并无直接贡献，因此做出该决定；同时，即便剥离后，孩之宝仍将保有自身核心IP内容的动画、数字短片、电视和电影的制作能力。
事实上，eOne目前也已经被孩之宝拆分得差不多了。最为赚钱的“大金猪”小猪佩奇为首的IP资产已经完整并入了孩之宝，而在2021年6月，eOne的音乐部门率先以3.85亿美元被卖出，如今，电视/电影业务也将被售出。
▌高调合并&黯然分手
2019年8月，孩之宝对eOne的收购，可谓相当高调，在业界引起了轰动的讨论。一方面，是孩之宝的“大手笔”——高达38亿美元；另一方面，也是eOne自身的优秀：在由全球同行互评选出的2018年度儿童产业榜单——Kidscreen Hot 50榜单的授权榜TOP 10中，eOne凭借小猪佩奇的出色表现跻身前三。【了解详情】
收购时，孩之宝曾明确表示eOne “将大大提高公司媒体内容创作及节目制作能力，提升公司IP在电视、电影和其他媒体多个渠道的曝光率。”而eOne也被寄予厚望，认为其将是孩之宝构建其娱乐品牌王国的重要一步，弥补了其在娱乐内容制作、发行方面的短板。
随后，孩之宝大张旗鼓地进行 “我们是一家” (Hasbro & eOne：We are One)的宣传活动，犹如甜蜜的“婚后宣言”。但与此同时，孩之宝以极为迅速的行动，将eOne旗下的IP业务从eOne剥离，整合到自身版图当中。不巧遇上了疫情，eOne各种内容制作项目交付延期，给公司带来了损失。最终，孩之宝在熬了2年后，还是坚持不住先后把eOne拆分出售了，理由和收购时的相反，认为其“对公司战略无贡献”。
两家公司合并初期的“甜蜜”宣传口号
▌孩之宝策略的大调整
当然，作为一家跨国大公司，孩之宝作出如此重要的决定并非偶然。一切，都有迹可循。
首先，是公司的权力更迭。
2021年10月，担任孩之宝CEO一职13年之久的布莱恩·戈德纳（Brian D. Goldner）突然因病离世。他于2008年出任孩之宝的CEO，从第一部《变形金刚》大电影开始，带领公司向泛娱乐化转型，将公司业务从原来的玩具、游戏领域，向电视、电影和数字游戏方向拓展，构建宏伟的品牌蓝图。 也正是在他任上，孩之宝收购了eOne。
布莱恩·戈德纳（Brian D. Goldner）
最后一次出现在孩之宝财报PPT中、由戈德纳构建的的公司品牌蓝图
在戈德纳匆匆离世后，经过短暂的过渡，孩之宝于2022年2月提拔了旗下威世智及数字游戏部门总裁及首席运营官克里斯·考克斯（Chris Cocks）为公司的正式CEO。
主帅换了人才2个月，权力斗争就开始了。
2022年4月，激进投资者阿尔塔福克斯资本管理公司（Alta Fox Capital Management）在致孩之宝股东的一封信中指出，孩之宝董事会需要进行人员调整，以改变其一直以来资本配置不合理给公司带来的风险，并特别指出，收购eOne正是其中一项不合理的资本配置，“令公司增加了大量债务”，并要求董事会中加入3位拥有资本背景的成员，改善孩之宝的各项资产配置。
知名新闻平台BusinessWire上发表的，阿尔塔福克斯资本对孩之宝董事会的抨击信截图
同年6月，路透社就报道，孩之宝拒绝了阿尔塔福克斯资本的要求。但在仅仅过了两个月后的8月，彭博社就报道称，孩之宝的战略审查小组正在考虑重组eOne或出售其部分资产。并指出，虽然没有正式官宣，但很明显，eOne并没有实现当初的期望，地位岌岌可危。
又过了2个月，孩之宝在10月4日的年度投资者日发布会上宣布了新的五年计划，可以视作是新CEO考克斯对公司战略做出重大调整的重要一步：推出了全新的品牌蓝图2.0计划。
孩之宝官宣的品牌蓝图2.0计划示意图
从戈德纳的品牌蓝图到考克斯的品牌蓝图2.0，一个最明显的变化，就是战略核心变了：从品牌和内容变成了消费者，“我们正在全力以赴，争取成为业内最了解粉丝并能提供最好粉丝服务的公司。”因此，将采取集中资源发展优质品牌的收缩态势，eOne的原亲生仔”小猪佩奇“正名列集中发展的品牌之列，其他的品牌有：热火、培乐多、孩之宝游戏和变形金刚，同时通过直面消费者模式，活化粉丝购买力。公司计划在未来三年内每年节省3亿美元的成本，到2027年实现85亿美元或更高的年收入，以及未来三年的营业利润增长50%。可谓非常具有雄心壮志。因此，就有海外媒体指出，这个2.0计划目标有点高，能实现吗？
加拿大知名媒体The Global and Mail点出了对孩之宝新计划的担忧
孩之宝或许将迎来一个并不容易的调整适应期。就在如此关键的时刻，原CEO戈德纳的老搭档，CFO（首席财务官）黛博拉·托马斯（Deborah Thomas）在11月9日，宣布退休了！在退休公告中指出，公司正在制定一个程序来确定新任CFO，公司计划让她继续担任首席财务官，直到继任者到位，并在此后一段时间内担任公司的顾问，以确保平稳过渡。
孩之宝官网上的CFO退休消息
不论内幕如何，孩之宝今年的市值已经下跌了32%，新主帅及经历过一场权力争端的领导班子总需要做出点什么，让市场对其重拾信心。
▌美泰的前车之鉴
其实，孩之宝的老对手美泰也经历过一番类似的换帅之痛。
在2011年12月31日，时任美泰CEO的罗伯特·A·埃克特（Robert A. Eckert）在服务了11年后，正式在他57岁退休，新任CEO是公司内部提拔的布赖恩·斯托克顿（Bryan Stockton）。由此开启了美泰在7年内连换4任CEO的动荡时期：
-
2012年上任的斯托克顿在2015年因公司业绩连续5个季度下跌的压力而被迫辞职；
-
2015年，美泰找来曾担任百事可乐CEO的克里斯托弗·A·辛克莱（Christopher A. Sinclair）接任，但毕竟1950年出生的他，在接任时已有65岁之龄，于是在令美泰业绩重新振作之后交棒；
-
2017年，美泰找来科技巨头谷歌出身的玛戈·乔治亚迪斯（Margo Georgiadis），期望通过新视角为公司带来新气象，但效果不尽如人意，此时，是美泰的低谷时期，市值（50亿美元）仅为孩之宝（110亿美元）的一半都不到，甚至还曾接到过孩之宝的非正式收购要约；
-
2018年，有着迪士尼娱乐内容运营经验的伊农·克雷兹（Ynon Kreiz）出现了。他担任美泰CEO后，为美泰开辟了一条娱乐、IP打造运营的新路。到今年第三季度为止，美泰已经迎来连续第九个季度的净销售增长，成绩喜人。而美泰的策略路线也终于稳定下来。
一家公司在权力更替时进行策略调整在所难免，希望孩之宝能顺利度过难关，避免美泰所走的弯路。
